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　　1、宏观调控下银行信贷资金紧缩是培养民间借贷市场买方主体的政策原因。通常讲，个私企业的生产经营资金应通过正规金融融资取得，自2004年起，国家针对投资增长过快、能源、粮食价格大幅度上涨等经济发展过程中一些不稳定因素，加强了宏观调控，银行信贷资金紧缩，使大部分中小企业从银行贷款困难。另外，中小企业贷款具有小、急、频、险的特点，户均贷款额只有大企业的１％左右，贷款频率是大企业的３～５倍，对于银行来说，中小企业贷款管理成本高，风险高，而收益率并不高。这就直接造成了银行不愿意将过多资金投入到中小企业贷款业务。在徐州，从2000年到2003年徐州市非公有制经济从国家银行贷款占全市贷款的总量不足1%，民营经济的发展受到很大的制约，从项目投资到建设到最后的开工投产，都受到很大的束缚3。民间借贷成为中小企业不得已的选择。

　　2、县域金融弱化是民间借贷再度活跃的催化剂。一是信贷管理权上收。近年来，随着各国有商业银行的信贷审批权限上收，基层信贷权限十分有限，减弱了基层信贷发放的积极性。二是县域金融网点收缩。现在除农业银行外，其他商业银行在农村基本不设网点，在全国范围内，自1998年起，四大国有商业银行共撤并三万多个县及县以下机构。邮政局在农村也是只存不贷，将农村有限的资金吸收流出本地。而农村农业产业链的加长急需资金投入，因而更加加剧了农村地区的资金供需矛盾。在徐州沛县法院民二庭，2006年以后受理的民间借贷案件占当年全部受理案件总数的44%以上，反映了县域民间借贷现象活跃的程度。

　　3、负利率导致居民储蓄存款流出银行体系之外，为民间借贷再度活跃创造了实现环境。据统计，从2003年11月起，我国重新步入负利率时代，2004年的真实利率为－3%左右，在一个健全的市场中，如果利率为负，说明通货膨胀率过高，利率调整慢于通涨率的涨幅，这不是市场失灵，而是政府对利率严格管制的结果。在这种情况下，居民储蓄存款利率过低并且要承担利息税，必然流出银行体系寻找新的投资途径，使社会融资成本降低，刺激了社会的投资欲望。据徐州市某投资担保公司在网上的信息披露：2003年该公司为某投资者代理投资100万元（放贷），年收益12万元，2004年收益20.16万元，2005年收益48万元。银行存款的低收益与民间借贷的高回报形成巨大落差，使民间借贷成为一般资金持有者的理想投资方式之一。据央行统计，居民储蓄存款增长率在2006年4月首次出现负增长，意味着资金正大规模离开银行，一种是直接进入资本市场，一种是通过基金或保险基金进入股市4。

　　4、投资担保公司等中介机构的市场介入为投资者与求资者之间建立对接桥梁，吸引资金进入民间借贷市场。“有钱来放贷、有房来借款”，这样的广告词在徐州市大街小巷随处可见，徐州的都市晨报、彭城晚报的广告栏充斥着投资理财的诱惑，“你不理财、财不理你”，让每一个资金持有者充满着投资后钵满盆盈的幻想。有的投资担保公司直接打出保证年收益在10－12%、无任何风险的承诺。投资担保公司“培养”了新一代专门以放贷营利为主要收入来源的资金持有者――“息爷”。也不断地吸引着新的放贷者进入民间借贷市场，有的禁不住投资担保公司的游说，从银行贷款委托中介公司进行放贷。